行業(yè)景氣度2012年下滑成為主旋律，行業(yè)景氣度仍在底部，關(guān)注政策面轉(zhuǎn)好信號。受宏觀經(jīng)濟、政策環(huán)境的影響,年內(nèi)機械行業(yè)的經(jīng)濟效益呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。下半年以來，基建投資特別是鐵路投資逐漸回升，帶動固定資產(chǎn)投資增速趨于企穩(wěn)。十八大上“新四化”提出，奠定了機械行業(yè)提振的政策基礎(chǔ)。
    工程機械：行業(yè)景氣度處在低谷期，繼續(xù)下行空間有限。2012年挖掘機等土方機械的產(chǎn)銷量增速預計將下滑30%左右，行業(yè)景氣度仍在低谷期。有望受益于基建投資回升等積極因素，明年行業(yè)見底小幅回升概率增大（很大程度上還要取決于政策層面取向及力度等，特別是明年下半年）。長期來看，企業(yè)仍存在成長空間，密切關(guān)注化戰(zhàn)略的實施成效。
    鐵路設備：鐵路投資增速回升，行業(yè)回歸正常發(fā)展軌道。作為城鎮(zhèn)化的重要組成環(huán)節(jié)，軌交投資加快已成共識。自9月份以來鐵路投資完成額同比、環(huán)比增長，預期動車組招標重啟也在即，加之高鐵維修服務需求上升、城市軌道交通加速發(fā)展等積極因素將驅(qū)動鐵路設備行業(yè)的發(fā)展,關(guān)注中國南車、中國北車等相關(guān)公司。
    節(jié)能環(huán)保設備、能源裝備、   智能裝備等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景看好。節(jié)能環(huán)保設備將受益于政策扶持,助力建設美麗中國;   氣與海洋石油等將成為   的能源品種;機器人與工業(yè)自動化裝備長期受益于機器替代人工與產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展趨勢，相關(guān)公司有龍凈環(huán)保、海油工程、富瑞特裝、機器人等。
    農(nóng)業(yè)機械：受益于政策扶持，行業(yè)保持平穩(wěn)增長，結(jié)構(gòu)機會凸顯。隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展，對農(nóng)機購置的補貼額度將保持上升趨勢。玉米收獲機、大中型拖拉機等產(chǎn)品的需求保持較快增速，相關(guān)上市公司有新研股份、一拖股份、美亞光電等。
    行業(yè)投資策略：宏觀經(jīng)濟環(huán)境尚未出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)，行業(yè)景氣度回升仍需等待，明年整體行業(yè)來看，增速放緩的趨勢難改。但不乏結(jié)構(gòu)性機會。短期注重業(yè)績兌現(xiàn)符合預期品種,中長期關(guān)注符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的細分子行業(yè)及相關(guān)公司。關(guān)注景氣度較高子行業(yè),如鐵路設備、農(nóng)業(yè)機械等成長性較確定的子行業(yè);海洋工程、節(jié)能環(huán)保設備、   智能裝備等行業(yè)符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向,長期發(fā)展前景看好,關(guān)注行業(yè)的優(yōu)勢公司及結(jié)構(gòu)性機會。個股關(guān)注中國南車、中國北車、龍凈環(huán)保、海油工程、開山股份、隆華傳熱、富瑞特裝、機器人等公司。
    風險因素:經(jīng)濟復蘇低于預期；政策低于預期；原材料成本大幅波動等。